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繼今年3月匯豐銀行宣布即將進行實時交易的區塊鏈測試之后，近日終于邁出關鍵一步。
本周一，匯豐宣布利用區塊鏈技術完成全球首筆貿易融資。該行與荷蘭國際合作，通過R3的分布式賬本平臺Corda，成功為食品和農業巨頭嘉吉集團（Cargill）的一筆從阿根廷出口到馬來西亞的大豆貨物交易提供了信用證。
匯豐這次將區塊鏈技術應用于貿易結算中，不僅實現了無紙化，且大大縮短交易時間，將是銀行提高效率、減少數萬億美元國際貿易融資失誤的重大舉措。英國《金融時報》對此評論，其將對9萬億美元規模的貿易金融行業構成巨大沖擊。
全球各銀行、金融機構加速區塊鏈落地
事實上，這并非銀行在“區塊鏈+貿易融資”的首次嘗試。2016年9月，英國巴克萊銀行率先利用區塊鏈技術完成全球首筆出口貿易結算交易。該筆貿易金額為10萬美元，出口商品是愛來蘭農場出產的芝士和黃油，進口商則是位于離岸群島塞舌爾的貿易商Seychelles Trading Company。借助區塊鏈技術提供的記賬和交易處理系統，這次結算僅用了不到4小時。
不過，這次巴克萊實質上是利用區塊鏈技術完成信用證下的電子交單，而開證、審單、融資、提貨等與傳統流程一致，相較而言匯豐瞄準的則是貿易融資的更大市場。
除上述兩家銀行外，全球各金融機構也都陸續開始了區塊鏈貿易融資平臺的建設，以及進行相關業務的落地和擴展：
去年10月，IBM與多個國家的銀行機構合作開發區塊鏈貿易融資平臺Batavia，幫助銀行及其客戶將目前手動的紙質貿易融資流程自動化。
今年2月，R3與貿易融資技術供應商 TradeIX 及一些主要銀行公開表示，其合作開發的 Marco Polo 貿易融資平臺已經進入試點階段。
今年3月，9家馬來西亞銀行則聯合宣布，正利用區塊鏈技術研發貿易融資應用程序。
.另據雷鋒網了解，國內某上市銀行目前與海外合作伙伴在基于區塊鏈的貿易融資同業交易平臺上取得了不錯的應用，預計近期將會公布。
雖然區塊鏈誕生時日不短，但直至近兩年才因為炒幣和ICO熱潮為眾人知曉。特別是近一年時間，一向謹慎的金融機構紛紛下馬進場、陸續公布基于區塊鏈技術在貿易融資領域的研發和應用動向。
被區塊鏈賦能的貿易融資，究竟擁有哪些應用潛能，以致于這些金融機構紛紛投身至此？一位擁有10余年金融從業經驗的行業人士告訴雷鋒網AI金融評論，這與貿易融資行業特性有直接關聯。
貿易融資領域痛點淤積
雷鋒網了解到，貿易融資是銀行對公業務的主要板塊，是在商品交易中，銀行運用結構性短期融資工具，基于商品交易中的存貨、預付款、應收賬款等資產的融資。
因其自償性特點，每一筆貿易融資業務都必須嚴格核定各項業務憑據，做好客戶的各項資信調查。如果是在貨物貿易下，還需了解市場、運輸、儲存等情況。同時，貿易融資普遍存在單筆金額較小，而總筆數較多的特點。銀行相關部門，如信用證、風控等在辦理這些業務時，上至各種環節，往往都需要“人”來進行情報資料的收集、比對、蓋章和審核。
這些在實際操作中都相當繁瑣。通常一筆交易下來，最少需要花費7到10天的時間。特別是出口單據等都需要郵寄的方式在進出口雙方的銀行和客戶之間進行傳遞。除了中途有丟件風險外，貿易單據造假也時有發生，處理時間上有時甚至長達1個月。整個過程，不僅時間成本高昂，而且也產生了極大的紙質化負累。
但是，如果將區塊鏈這種具備公開透明、不可篡改、分布式賬本的技術應用于貿易融資結算中，出口商、進口商、銀行各方之間就能將以往需要紙質傳遞的單據，如出口單據等正本單據通過區塊鏈技術實現加密電子傳遞。這樣一來，就能解決該行業原本存在的諸多問題。
貿易融資應用區塊鏈堪稱“絕配”
過去，在國際貿易中，貿易融資主要以信用證的方式進行。據雷鋒網AI金融評論了解，信用證指的是銀行根據進口方（買方）的請求，開給出口人（賣方）的一種保證承擔支付貨款責任的書面憑證。在信用證體系內，銀行授權出口人在符合信用證所規定的條件下，以該行或指定的銀行為付款人，開具不得超過規定金額的匯票，并按規定隨附裝運單據，按期在指定地點收取貨款。
信用證業務流程
換個角度來理解，信用證體系相當于國際貿易中的“支付寶”，以第三方的方式來保證買賣雙方的利益。而與“支付寶”不同的是，買家在開立信用證時并不一定需要向開證行支付全款，往往只需在開證行存入一定保證金即可，而開證行與承兌行、承兌行與賣家之間也是一種信用關系，即：
承兌行向賣家保證，如賣家提供符合信用證要求的單據，承兌行將按信用證規定進行支付、承兌或議付；
開證行向承兌行保證，在收到單據及索匯通知后會將款項償付給承兌行；
買家向開證行保證，在獲得賣家發貨后的全套單據后保證向開證行付款。
也就是說，信用證的核心是“信用”，而區塊鏈的不可篡改、可追溯的特點，尤其適合幫助買家、買家、銀行之間建立信任。
更妙的一點是，區塊鏈在許多傳統業務中“無法保證數據源頭造假”的痛點，在信用證交易中并不存在——信用證強調的是單單相符、單證相符，而單貨不符的問題，在國際貿易中已經形成了一套成熟有效的控制措施，更多的是通過驗貨證明、C/O、海關檢查等強制方式來進行保障，銀行在匯兌過程中是“對單不對貨”，只要提供了符合信用證要求的單據，且各單據間沒有自相矛盾，買家就能拿到貨款。
區塊鏈與信用證結算存在的極大互補性，也正是區塊鏈得以首先落地貿易融資等銀行業務并得到爆發的原因。通過區塊鏈的電子化處理，可以有效解決傳統紙質文件交易中存在的大多數痛點，提高單據流轉速度和提升效率。
依據區塊鏈貿易融資平臺的設立規則，其涵蓋的貸前調查、貸中審核、貸后管理等所有與貿易相關的流程，從發放信用證到提供交易文件，都完全通過使用區塊鏈技術實現加密電子傳遞，并借助智能合約這一工具推進交易的快速執行，從而極大地簡化流程，減少人力勞動所需的時間、提高效率。
區塊鏈：貿易融資創新新出口
經過二十多年的發展，銀行在貿易融資領域已經發展了許多產品，如對外貿易有出口打包貸款、福費廷、進口信用證等，內貿貿易融資產品則有國內信用證開證、買方押匯、國內證福費廷等等。而近年來國際貿易結算方式也在發生變化，信用證使用比率逐步下降，保理、福費廷等業務開始抬頭。
在區塊鏈成為當下熱潮的環境下，隨著各銀行機構紛紛利用該技術發展與貿易融資的結合點。截至目前，信用證、國際保理、福費廷等已成為區塊鏈在貿易融資領域得到最快進展的幾大場景。
以福費廷為例，它是信用證結算的延伸：在福費廷業務中，由賣家把由買家承兌、銀行擔保的遠期信用證以貼息的方式，無追索權地售予所在銀行或金融公司，提前取得貨款的一種業務。在此過程中，賣家在獲得出口融資的同時也規避了遠期收匯及匯率和風險；對買家來說，通過這一方式可以獲得遠期信用證承兌的賬期；對議付行來說，在開證行承諾承兌后，債務人也從買家轉變為開證行，其承擔的風險也從企業授信風險降低為銀行同業授信風險。類似信用證結算，在引入區塊鏈后，銀行可以有效利用不可篡改、可追溯的特性來提升效率和控制風險。
相對于福費廷這種基于信用證的貿易融資方式，國際保理則更進一步：這一方式又被稱為承購應收賬款，指在以商業信用出口貨物時(一般以D/A為付款方式)，賣家交貨后把應收賬款的發票和裝運單據轉讓給保理商，即可取得大部分應收貸款，而買家不付或逾期付款的責任由保理商承擔。相對于之前一般賣家接受的D/P的付款方式，D/A的付款方式對買家更有利；而對賣家來說，由于有保理商承擔第一付款責任，買家不付款的風險轉移給了保理商，賣家可以將客戶群體擴大到以D/A支付的客戶并盡快回籠貨款，有利于進一步擴大生產。
從上述應用看，區塊鏈最大的作用是可以有效解決“信任”問題，在此之外，在一個有多個買家、買家、銀行參與的區塊鏈貿易融資平臺上，銀行可以有效借鑒之前難以獲得的交易記錄進行授信參考，支持交易、融資、結算、存款、倉儲、物流等海量信息的捕捉、系統分析和互動，提高單據流轉的速度，增強貿易融資資產的流動性。
甚至進一步，在區塊鏈解決了國際貿易交易環節的信任問題后，當中涉及的資產可以再進一步進行包裝和交易，進一步擴展到供應鏈金融領域，從而產生新的創新性金融產品。
不過，在AlphaWallet CTO 張韡武看來，他認為區塊鏈技術可以解決銀行的大量痛點，但其對銀行的最大意義還在于解決銀行業務存在這件事本身。他告訴雷鋒網AI金融評論：
很多銀行的痛點也正是他們的競爭堡壘，去掉就沒競爭力了。比如單據造假是常有的情況，需要銀行驗偽。區塊鏈能自驗偽，銀行就沒有業務了。
簡化流程、提升效率 vs 隱私、成本
值得注意的是，金融機構在現階段將區塊鏈技術應用于貿易融資領域依然存在諸多問題。擺在最前方的當屬以下兩個：
區塊鏈進行數據分發工作所包含的數據隱私問題；
金融機構在貿易融資環節采用區塊鏈技術存在前期成本高昂問題；
首先從第一點來看，區塊鏈技術由于具有去中心化、不可篡改、可追溯、信任、可編程的特性，一方面在解決貿易融資領域存在效率低、單據造假等痛點的同時，也因為其原本進行數據分發工作而存在數據隱私問題，成為參與方繞不開的難題。
如IT咨詢與外包公司文思海輝項目總監彭自順在一篇文章中指出，當區塊鏈網絡內只有出口商A1、進口商Z1、開證行B1、通知行C1時，其數據在上述四者之間共享是各參與方都可接受的。但是，一旦一個或多個參與方同時擴展至多家時，即出口商（A1、A2、A3），進口商（Z1、Z2、Z3），開證行（B1、B2、B3），通知行(C1、C2、C3) ，此時出口商A1絕對不會允許將自已的商業數據以任何方式讓A2、A3及其關聯伙伴看到；同理，進口商、開證行、通知行也是如此。
這樣一來，區塊鏈技術在利用電子加密形式加速貿易交易的同時，也必須平衡好數據共享與隱私之間的關系。
而對于第二點，也是各銀行及金融機構落地區塊鏈貿易融資應用面臨的一大挑戰之一。據前文提及的金融業從業人士向雷鋒網AI金融評論反映，雖然目前銀行對簡化流程的需求很大，但在新技術的革新下，現有的支付或結算方式并不會被馬上替代，很大程度上就在于銀行本身承擔著高成本的壓力。
「拿銀行的信用證和福費廷這兩種產品來說，一般要金額比較大，銀行才會考慮采用區塊鏈這種新技術，這樣銀行節省的資金才能覆蓋技術應用的成本。」她說，「如果對外貿易的信用證或保理只是小金額的單子，銀行直接采用普通的技術系統來支持就可。」
對此，張韡武表示，傳統上信用證不覆蓋每次出口少于一百萬美元的小型客戶市場，不是因為銀行照顧不到，而是因為這個市場被支付寶占著。同時，“因為區塊鏈可以使用智能合約信用證直接調度加密貨幣資金，而銀行走的是出證、結算兩條腿，銀行不會成為加密貨幣的主動推手，所以使用新技術的提升空間很有限?！?/strong>
結語
總的來說，雖然前途漫漫，但區塊鏈應用于貿易融資仍然是一件極具想象空間的事情，甚至可以說，區塊鏈的應用可能會是國際貿易在流通方式上有史以來最大的創新。未來，隨著各金融機構、企業紛紛投身至此，必將持續推動該領域新金融性創新產品的應用和普及。
從目前各銀行的進展來看，聯盟鏈正在成為未來的區塊鏈貿易融資平臺的最佳選擇。可以預見，第一個推出區塊鏈貿易融資平臺業務的銀行先發優勢并不大，現在的區塊鏈更多的是扮演“賦能”和提高效率的角色，而在這一技術成熟、能為銀行和進出口商廣泛接受、并產生新的貿易融資產品出現的時候，才是這個市場真正爆發的時候，而屆時在這個9萬億美元的貿易融資市場里，各金融機構通過區塊鏈技術在第一波紅利中能吃到多少，就各憑各家本事了。
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