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| 本文作者： 薛洪言 | 2018-08-12 14:21 |
雷鋒網(wǎng)AI金融評(píng)論按：作者薛洪言，蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融中心主任，來(lái)源于洪言微語(yǔ)
2016年以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)巨頭探索金融科技轉(zhuǎn)型，最終以開(kāi)放式平臺(tái)為著力點(diǎn)實(shí)現(xiàn)了金融與科技融合的模式落地。一般認(rèn)為，相比于單個(gè)機(jī)構(gòu)的“單打獨(dú)斗”，金融開(kāi)放平臺(tái)匯集產(chǎn)業(yè)鏈各方優(yōu)勢(shì)資源，可以極大地提升金融服務(wù)的效率、拓寬其邊界、降低經(jīng)營(yíng)成本，已然成為科技與金融融合發(fā)展下一階段的典型形態(tài)。
問(wèn)題來(lái)了，金融開(kāi)放平臺(tái)，一定更有競(jìng)爭(zhēng)力嗎？
其實(shí)，與單個(gè)機(jī)構(gòu)相比，開(kāi)放平臺(tái)未必更具生命力和競(jìng)爭(zhēng)力，這涉及到企業(yè)的邊界問(wèn)題。
諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者科斯認(rèn)為，“企業(yè)傾向于擴(kuò)張到在企業(yè)內(nèi)部組織一筆額外交易的成本等于通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)上完成同一筆交易的成本或在另一企業(yè)中組織同樣交易的成本為止”，換句話講，企業(yè)和市場(chǎng)是人們實(shí)現(xiàn)同一功能的具有互相替代性質(zhì)的制度安排，企業(yè)的邊界，則取決于市場(chǎng)交易成本和企業(yè)組織成本的雙重影響。
當(dāng)企業(yè)組織成本小于市場(chǎng)交易成本時(shí)，在企業(yè)內(nèi)部完成交易更具效率；而當(dāng)市場(chǎng)交易成本小于企業(yè)組織成本時(shí)，把交易交給公開(kāi)市場(chǎng)更具效率。
回到本文的話題，各方之所以加大開(kāi)放平臺(tái)的搭建，原因也主要來(lái)自于兩個(gè)維度：要么是金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部組織成本顯著提升，要么是開(kāi)放平臺(tái)的跨機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)及交易成本顯著下降了。
結(jié)合金融行業(yè)近幾年發(fā)展?fàn)顩r看，隨著金融科技的應(yīng)用，金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部組織成本是顯著下降的，在此背景下開(kāi)放平臺(tái)的興起，只能說(shuō)明開(kāi)放平臺(tái)的交易成本的降幅更大，使得把信貸業(yè)務(wù)交給開(kāi)放平臺(tái)依然更具效率，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
一是大數(shù)據(jù)風(fēng)控模式的興起，使得能夠匯集各方數(shù)據(jù)的開(kāi)放平臺(tái)在風(fēng)控層面更具優(yōu)勢(shì)。傳統(tǒng)的風(fēng)控模型高度依賴(lài)借款人的財(cái)務(wù)狀況、抵質(zhì)押物和第三方擔(dān)保等，無(wú)需多方協(xié)同，可在金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部高效率地實(shí)現(xiàn)風(fēng)控閉環(huán)；而大數(shù)據(jù)風(fēng)控模式下，數(shù)據(jù)的質(zhì)量和維度決定著風(fēng)控效率的高低，開(kāi)放平臺(tái)能夠匯集各方數(shù)據(jù)和風(fēng)控能力，相比單個(gè)機(jī)構(gòu)單打獨(dú)斗，可以大幅降低風(fēng)控成本、提升風(fēng)控效率。
二是通過(guò)匹配不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的多方資金，開(kāi)放平臺(tái)能夠大幅提升客戶(hù)申貸通過(guò)率，降低有效獲客成本。當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)金融的獲客成本普遍飆升至百元以上，而正常情況下注冊(cè)用戶(hù)向借款用戶(hù)的轉(zhuǎn)化率約在5%左右，致使有效借款人的獲客成本高達(dá)千元以上。相比單個(gè)機(jī)構(gòu)單一的風(fēng)險(xiǎn)偏好，開(kāi)放平臺(tái)一方面接入更多元的場(chǎng)景，另一方面則匹配風(fēng)險(xiǎn)偏好更多元的借款產(chǎn)品，可以大幅提升客戶(hù)申貸成功率，降低有效借款客戶(hù)的獲客成本。
三是強(qiáng)監(jiān)管下，單個(gè)機(jī)構(gòu)的放貸能力受到嚴(yán)格的資本金約束，而開(kāi)放平臺(tái)匯集多個(gè)放貸機(jī)構(gòu)，可以最大化實(shí)現(xiàn)資本金的優(yōu)化配置，提高資本金使用效率。就單個(gè)金融機(jī)構(gòu)而言，其獲客能力與其資本金約束下的放貸能力通常是不匹配的，表現(xiàn)為：一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭，坐擁億級(jí)用戶(hù)群，但受資本金制約，放貸能力遠(yuǎn)弱于其獲客能力；另一方面，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，資金來(lái)源渠道豐富，但缺乏有效獲客場(chǎng)景，獲客能力弱于其放貸能力。開(kāi)放平臺(tái)可以有效整合雙方資源，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，提升資本使用效率。
此外，在風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、貸后催收等環(huán)節(jié)，借助開(kāi)放平臺(tái)可以實(shí)現(xiàn)更加靈活的安排，提升信貸業(yè)務(wù)效率。而區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用，則能有效降低各參與機(jī)構(gòu)間因信任問(wèn)題產(chǎn)生的摩擦成本，提升開(kāi)放平臺(tái)的整體運(yùn)轉(zhuǎn)效率。
在此背景下，金融開(kāi)放平臺(tái)，逐漸成為金融行業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，有望在普惠金融領(lǐng)域發(fā)揮更大的作用。
整體來(lái)看，開(kāi)放平臺(tái)模式的核心在于借助金融科技實(shí)現(xiàn)信貸流程的模塊化、標(biāo)準(zhǔn)化，然后聚合優(yōu)秀合作伙伴，對(duì)信貸流程涉及的各類(lèi)資源進(jìn)行排列組合，通過(guò)金融資源的優(yōu)化配置來(lái)降低金融業(yè)務(wù)成本，提高信貸產(chǎn)品的可得性、效率和體驗(yàn)。
當(dāng)前，基于商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的存在，開(kāi)放平臺(tái)多由巨頭牽頭搭建，以巨頭的核心資源稟賦為基礎(chǔ)，積聚各方資源，形成了各具特色的金融開(kāi)放平臺(tái)。很大程度上，巨頭的核心資源能力，決定了開(kāi)放平臺(tái)的整體模式和差異化能力。
在BAT中，螞蟻金服基于云計(jì)算、支付、個(gè)人信用等行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施層面的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，一面夯實(shí)底層金融科技，一面廣泛連接多元場(chǎng)景，除金融領(lǐng)域外，還在商業(yè)消費(fèi)、交通出行、政務(wù)民生和教育醫(yī)療等領(lǐng)域廣泛發(fā)力。騰訊金融則依托微信支付廣泛連接支付場(chǎng)景，并依托移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)流量入口優(yōu)勢(shì)，與資金方廣泛開(kāi)展聯(lián)合貸款操作。度小滿(mǎn)則依托百度的搜索入口優(yōu)勢(shì)和AI能力，對(duì)外輸出AI Fintech解決方案。
就金融巨頭而言，也依托其線上線下獲客渠道、資金和多元金融產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，開(kāi)展了開(kāi)放平臺(tái)的探索。不過(guò)整體上看，金融巨頭的業(yè)務(wù)屬性更強(qiáng)，與金融科技企業(yè)容易形成互補(bǔ)，在引入其他金融機(jī)構(gòu)合作伙伴上，是否真正愿意開(kāi)放其資產(chǎn)能力還有待進(jìn)一步觀察。同時(shí)，金融巨頭習(xí)慣了閉環(huán)業(yè)務(wù)運(yùn)作，缺乏開(kāi)放的基因和文化，要在封閉的文化中搭建有競(jìng)爭(zhēng)力的開(kāi)放平臺(tái)，也是一項(xiàng)挑戰(zhàn)。
馮國(guó)經(jīng)在《在平的世界里競(jìng)爭(zhēng)》一書(shū)中曾談到，“傳統(tǒng)公司的價(jià)值來(lái)自于專(zhuān)業(yè)化——在具體領(lǐng)域磨煉技術(shù)，保護(hù)商業(yè)秘密，剔除競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手甚至合作伙伴，價(jià)值來(lái)自于為一塊有限的餡餅而進(jìn)行的競(jìng)爭(zhēng)，并保護(hù)特定的核心競(jìng)爭(zhēng)力。相反，在平的世界中，價(jià)值來(lái)自于整合，通過(guò)利用公司的價(jià)值和知識(shí)產(chǎn)權(quán)跨越邊界”。
在開(kāi)放平臺(tái)的新業(yè)態(tài)模式下，作為平臺(tái)搭建者的巨頭除了要注入優(yōu)勢(shì)資源外，還要發(fā)揮好生態(tài)協(xié)調(diào)員的角色，在松散的耦合關(guān)系中建立起順暢的溝通機(jī)制，對(duì)巨頭自身的控制能力、運(yùn)營(yíng)整合能力等都提出了極高的要求。
開(kāi)放的趨勢(shì)是既定的，至于哪一類(lèi)開(kāi)放平臺(tái)有望引領(lǐng)未來(lái)的潮流，目前還難下定論。不過(guò)，當(dāng)前普惠金融的縱深發(fā)展還有很大的市場(chǎng)空間，不同的開(kāi)放平臺(tái)憑借差異化優(yōu)勢(shì)可以更多側(cè)重于普惠金融的不同領(lǐng)域，相比于分蛋糕，共同做大蛋糕顯得更重要，開(kāi)放平臺(tái)之間的競(jìng)爭(zhēng)既不明顯，也不迫切。
對(duì)于更多的中小參與者而言，不斷夯實(shí)自身業(yè)務(wù)的長(zhǎng)板，在開(kāi)放平臺(tái)中發(fā)揮更大的作用、爭(zhēng)取更多的資源，則成為新形勢(shì)下重要的策略方向。
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